通胀升温，关税加剧不确定性 1月，美国消费者价格指数（CPI）录得近1.5年来最大涨幅，进一步巩固了美联储对降息的谨慎态度，以应对经济不确定性。据美国劳工统计局（BLS）数据，CPI当月上涨0.5%，为2023年8月以来最大增幅，前值上涨0.4%。 （美国CPI环比走势图，来源：Forex Factory） （美国CPI同比走势图，来源：Forex Factory） 住房成本（包括酒店和汽车旅馆）上涨0.4%，占CPI涨幅的近30%。食品价格上涨0.4%，其中杂货价格飙升0.5%，鸡蛋价格更是暴涨15.2%，创2015年6月以来最大涨幅。部分通胀上升被归因于企业年初提价，例如处方药价格创纪录上涨，以及汽车保险费增加。 与此同时，特朗普政府的经济政策面临持续高通胀的挑战。尽管特朗普曾承诺降低物价，但高通胀可能影响其税改和大规模移民驱逐计划，这可能导致劳动力短缺并推高工资。此外，他提议的关税政策，包括将钢铁和铝关税提高至25%，可能在抑制经济增长的同时推高通胀，使美联储的决策更加复杂。 免责声明 本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料仅供参考，旨在帮助读者了解市场形势，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的绝对准确性，并可能随时更改，恕不另行通知。Ultima Markets对于因直接或间接使用或依赖此类资料而可能导致的任何损失或亏损（包括但不限于利润损失）不承担责任。

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英国央行曼恩澄清意外降息决定 英国央行（BoE）决策者凯瑟琳·曼恩（Catherine Mann）周二澄清，她上周支持降息50个基点的意外决定，并不意味着她支持一系列降息，也不代表她会在3月采取相同立场。尽管她的决定让投资者感到意外，但这符合她一贯的积极政策立场，而不同于英国央行货币政策委员会（MPC）大多数成员更为渐进的策略。 （英国央行政策利率，来源：Forex Factory） 曼恩在周二的讲话中重申，她仍然认为需要保持紧缩的货币政策，并估计英国长期的中性利率可能处于英国央行投资者调查所给出的3.0%-3.5%区间的高端。她的观点与另一位支持降息50个基点的MPC成员斯瓦蒂·丁格拉（Swati Dhingra）不同，后者一直主张更宽松的政策立场。 曼恩解释称，直到目前，她一直支持维持利率不变，因为英国经济的结构性弱点持续推动通胀压力上升。她驳斥了“本次降息50个基点，下一次再降50个基点” 的说法，并表示： “这些结构性障碍在英国经济中依然存在，因此认为我支持‘这次50个基点，下次再50个基点’，这并不是对我发言的正确解读。” 然而，她最终改变立场，是因为看到足够的证据表明消费者需求疲软、劳动力市场可能大幅恶化，以及企业定价能力下降，这促使她放弃了对降息的反对立场。 免责声明 本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料仅供参考，旨在帮助读者了解市场形势，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的绝对准确性，并可能随时更改，恕不另行通知。Ultima Markets对于因直接或间接使用或依赖此类资料而可能导致的任何损失或亏损（包括但不限于利润损失）不承担责任。

美国就业增长放缓，通胀风险持续 美国劳工统计局周五发布的最新数据显示，自去年秋季以来，美国平均小时工资同比增幅持续保持在 4%以上，超出美联储维持 2%通胀目标 的舒适区间。此外，一项调查显示，消费者对未来一年的通胀预期大幅上升，2月升至4.3%，相比 1月的3.3% 明显增加。此外，此外，1月美国企业新增就业岗位14.3万个，略低于 经济学家预测的17万个。不过，对去年数据的上调进一步巩固了 2024年底的强劲就业增长。 （美国非农就业变动，来源：Forex Factory） 尽管去年劳动力市场一度显现疲软迹象，失业率有所上升，但近期就业市场已恢复，失业率上月降至4%。芝加哥联储主席 奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee） 周四在底特律的汽车研讨会上表示，过去的疑问是 经济会稳定在充分就业状态，还是会进一步恶化，导致失业率大幅上升，正如以往的经济周期所表现的那样。 然而，目前的就业市场似乎已趋于 充分就业，古尔斯比指出，尽管劳动力市场仍可能 过热或恶化，但目前的状态对政策制定者而言是理想的。虽然 失业率仍高于2023年3.4%的低点，但仍低于 4.2%的稳态通胀水平，这表明 美联储在避免经济衰退的同时，也创造了足够的经济缓冲，以抑制通胀上升。 （美国失业率，来源：Forex Factory） 然而，当前的风险在于 通胀是否能继续下降。修正后的数据显示，工资增长同比仍维持在4%以上，这对美联储而言仍是挑战。同时，通胀预期上升 反映出政策制定者担忧 公众对抗通胀信心下降，这可能影响美联储实现其价格稳定目标。 免责声明 本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料仅供参考，旨在帮助读者了解市场形势，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的绝对准确性，并可能随时更改，恕不另行通知。Ultima Markets对于因直接或间接使用或依赖此类资料而可能导致的任何损失或亏损（包括但不限于利润损失）不承担责任。

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劳动力短缺推动日本央行鹰派立场 日本央行（BOJ）正日益将经济疲软归因于长期劳动力短缺，而非需求疲软，这一变化可能成为推动加息超出原先预期的理由。在制造业、酒店业和餐饮业等多个行业，企业面临的主要挑战并非缺少客户，而是缺少劳动力。这一观点在央行的评论中越来越受到重视。 尽管日本的产出缺口仍略微为负，表明经济尚未完全发挥潜力，BOJ决策者正在挑战传统观点，即需求疲软阻碍了通胀上升。尽管消费低迷，央行正更加关注因劳动力短缺导致的工资驱动型通胀，暗示其有更强的理由维持加息步伐。 BOJ 1月季度展望报告显示，工资上涨正逐步推动通胀上升，进一步巩固了市场对货币紧缩的预期。支持这一观点的还有BOJ理事田村直树，他以鹰派立场著称，并在周四表示，到2025财年下半年，利率至少应提高至1%。 美元兑日元日线图技术分析 （美元兑日元日线价格图表，来源：Trading View） 近期价格已突破上升趋势线，并以显著的空头动能跌破前支撑区。然而，在进一步下探至下方支撑区之前，价格可能会回测前期结构。因此，关键在于观察价格在任一矩形区域内的反应。 免责声明 本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料仅供参考，旨在帮助读者了解市场形势，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的绝对准确性，并可能随时更改，恕不另行通知。Ultima Markets对于因直接或间接使用或依赖此类资料而可能导致的任何损失或亏损（包括但不限于利润损失）不承担责任。

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Strategy 随比特币投资增长转向固定收益 Strategy（前身为 MicroStrategy）由 Michael Saylor 创立，已成为比特币热潮的最大受益者之一。去年，其股价飙升近五倍，并于 12 月成功跻身纳斯达克 100 指数。然而，本周三 Strategy 公布连续第四个季度亏损，原因是其加密货币持仓计提了减值损失。 该公司自 2020 年起开始购入比特币，以应对软件业务收入下滑。2023 年，Strategy 宣布计划在三年内筹集 420 亿美元用于购买更多比特币。目前，该公司已完成 200 亿美元融资，并截至 2 月 2 日持有约 471,107 枚比特币，市值达 460 亿美元。 在上个季度，Strategy 购入了 218,887 枚比特币，总价 205 亿美元，创下公司季度比特币持仓的最大增幅。这一激进的积累策略推动了 Strategy 股价在过去一年内大幅上涨，使其成为比特币热潮的主要受益者之一。 （Strategy 股价日线图，来源：Trading View） 展望未来，Strategy 正将重心转向固定收益发行，包括可转换债券和优先股。CEO Phong Le 在财报电话会议上表示，公司第四季度净亏损 6.708 亿美元，合每股亏损 3.03 美元，而上一年同期的净利润为 8910 万美元，每股收益 50 美分。 免责声明 […]

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美国美元因中国关税下跌 周二，美国与中国之间的紧张关系加剧。美国总统唐纳德·特朗普表示，他无意急于与中国国家主席习近平就升级的贸易冲突进行对话。此次争端源于特朗普决定对所有中国进口商品征收10%的全面关税。 作为回应，中国对美国商品实施了针对性关税，并警告包括谷歌在内的多家美国公司可能面临制裁。此外，北京宣布对钨等关键金属实施出口管制，这些金属对电子产品、军事设备和太阳能电池板至关重要。受此消息影响，美元下跌。 (美元指数日图表，来源：Trading View) 当被问及中国的报复性关税时，特朗普在白宫表示：“没关系。” 外界普遍认为，特朗普与习近平的直接对话是缓解或推迟关税措施的关键，就像特朗普前一天与墨西哥和加拿大领导人的对话一样。然而，白宫发言人卡罗琳·莱维特表示，两国领导人的通话尚未安排。 在中国新宣布的关税中，对电动卡车征收的10%关税可能会影响特斯拉Cybertruck，这款车型目前正在积极推广至中国市场。特斯拉尚未对此置评。这些关税将于周一生效，为双方提供了一段短暂的时间来寻求解决方案。中国政策制定者已表示希望与特朗普达成协议，特别是在中国国内需求低迷的情况下。 免责声明 本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料仅供参考，旨在帮助读者了解市场形势，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的绝对准确性，并可能随时更改，恕不另行通知。Ultima Markets对于因直接或间接使用或依赖此类资料而可能导致的任何损失或亏损（包括但不限于利润损失）不承担责任。