1日、イランがイスラエルに向けて弾道ミサイルを発射し、金や米ドルなどの安全資産への需要が高まりつつある。一方、米国の労働市場の底堅さを示すデータが発表されたことで、ドル高が進んだ。金は1オンスあたり1.09％上昇し2,663ドルで引け、ドル指数は0.45％上昇し101.21で引けた。  （金価格日足チャート。　出所：Trading View）  （米ドル指数日足チャート。　出所：Trading View）  弾道ミサイル攻撃は、レバノンの親イラン派武装組織ヒズボラに対する軍事行動への報復攻撃であった。ホワイトハウスの国家安全保障会議執行委員会によると、これを受けてジョー・バイデン米大統領は、イスラエルに向けられたミサイルの撃墜を含め、イスラエルの防衛活動を支援するよう米軍に命じた。  また、1日に米国で発表された経済指標は引き続き好調だった。これは、米連邦準備制度理事会（FRB）パウエル議長が次回の会合での50bpの利下げの可能性を否定した翌日のことだった。米国の雇用活動は労働市場の緩やかな減速と一致しているが、求人件数は2ヵ月連続の減少の後、8月には予想外に増加した。  パウエル議長は30日の講演で、FRBは経済成長と個人消費への自信を高める最新のデータを踏まえ、利下げ幅を大きくするのではなく、1回につき25bpの小幅な調整にとどめる可能性が高いと述べた。特に経済情勢が悪化した場合、50bpの利下げの可能性は完全には否定されていないが、同氏は、そのような利下げに対する市場の期待は楽観的すぎると考えている。その結果、トレーダーはFRBが11月6日・7日の連邦公開市場委員会（FOMC）で50bpの追加利下げを行う可能性を探っている。  免責事項  本記事に掲載されたコメント、ニュース、調査、分析、価格、その他すべての情報は、読者への一般的な情報として提供されるものであり、示唆を与えるものではありません。Ultima Marketsは、記事執筆時および制作時に最新の情報を提供するために合理的な措置を講じていますが、その正確性を保証するものではなく、事前に予告することなく内容を変更することがあります。本記事に掲載された情報の利用により発生したいかなる損失・損害に対しても責任を負いません。 

2024年10月1日現在、米ドル対日本円に関するテクニカル分析をお届けします。  要点  米連邦準備制度理事会（FRB）パウエル議長は30日、全米企業エコノミスト協会（NABE）の年次総会で講演を行い、FRBは利下げを急ぐ必要はなく、決定は会合ごとに調整されると示唆した。経済が想定通りに進展すれば、年内にあと2回、合計50bpの利下げが行われるだろう。これは市場予想の100bpを大幅に下回るもので、ドル指数はパウエル議長の講演後に上昇し、日中の高値を更新、その後上昇分を帳消し、最終的には0.304%高の100.76で引けた。  経済の低迷と海外需要の低迷が重荷となり、日本の生産と新規受注が縮小した。9月の日本の製造業PMI最終値は49.7となり、8月の49.8から低下したが、速報値の49.6からはわずかに上昇した。また、PMIは3ヵ月連続で分かれ目の50を下回った。  テクニカル分析  日足チャート分析  （米ドル/日本円日足チャート。　出所：Ultima Markets MT4）  ヒストグラムは上昇トレンドにあるが、為替レートはまだ調整局面にあり、これは現在の強気派と弱気派の綱引き状態にあることを意味しており、短期間で大きなトレンドが出現するのは難しい。  指標からは、投資家はトレンドの方向性を見極めるために、2つの重要な価格水準に注目する必要がある。ピンバーの高値146.525は、トレンドの高値であり、強気派の焦点である。一方、141.767は前回の偽のブレイクアウトの強気・弱気の分水嶺であり、為替レートのさらなる下落を防ぐための重要なサポートとなる。  1時間足チャート  （米ドル/日本円1時間足チャート。　出所：Ultima Markets MT4）  ストキャスティクスは昨日、買われすぎのゾーンで弱気のシグナルが点灯し、短期的な為替レートが調整に入る可能性を示唆している。現在のアジア取引時間中に、為替レートが上昇を続けているため、米国取引時間中のダイバージェンスの可能性に注意する必要がある。  移動平均線グループの動きが横ばいに転じ、まもなく交差し、強気のシグナルが点灯し始めている。昨日の米国取引時間中に、為替レートが移動平均線を突破して、また後戻りしたため、本日のアジア取引時間中に、投資家が買いでエントリーのチャンスは注目に値する。  トレーディングセントラル　PIVOTインジケーター  （米ドル/日本円30分足チャート。　出所：Ultima Markets APP）  免責事項  本記事に掲載されたコメント、ニュース、調査、分析、価格、その他すべての情報は、読者への一般的な情報として提供されるものであり、示唆を与えるものではありません。Ultima Marketsは、記事執筆時および制作時に最新の情報を提供するために合理的な措置を講じていますが、その正確性を保証するものではなく、事前に予告することなく内容を変更することがあります。本誌に掲載された情報の利用により発生したいかなる損失・損害に対しても責任を負いません。 

9月30日、米連邦準備制度理事会（FRB）パウエル議長が再度の大幅な利下げに対する市場の期待に歯止めをかけたため、カナダドルは対米ドルで下落した。しかし、カナダドルは四半期ごとの上昇の大半を維持した。米ドルは対カナダドルで0.1%下落の1.3530となり、カナダドルは月間で0.3%下落したものの、第3四半期では1.1%上昇した。  （米ドル/カナダドル日足チャート。　出所：Trading View）  パウエル議長が、FRBの政策があらかじめ定まった道筋ではないことを強調し、リスクは「どちらにもある」と指摘したため、米ドルは一部の主要通貨に対して強含み、米国債利回りは上昇した。30日のカナダドルの下落は、投資家が年内に大幅な利下げが実施されるとの見通しを見直したことによるドル高によるところが大きかった。  さらに、カナダ中銀は借入コストを引き下げている。カナダの7月のGDP成長率は0.2％増だったが、今後の見通しでは8月の成長率は停滞する可能性があり、今月の大幅な利下げへの期待はさらに高まっている。カナダ中銀は6月以降3会合連続、毎回25bpずつ利下げを行っているが、景気刺激策が必要な場合はさらに大幅な利下げに踏み切る可能性があると述べた。  免責事項  本記事に掲載されたコメント、ニュース、調査、分析、価格、その他すべての情報は、読者への一般的な情報として提供されるものであり、示唆を与えるものではありません。Ultima Marketsは、記事執筆時および制作時に最新の情報を提供するために合理的な措置を講じていますが、その正確性を保証するものではなく、事前に予告することなく内容を変更することがあります。本誌に掲載された情報の利用により発生したいかなる損失・損害に対しても責任を負いません。 

27日に行われた自民党総裁選挙は、石破茂氏が僅差で勝利したため、円高が進んだ。ドル円相場は1ドル＝142.12円まで1.88％上昇し、142.09円であった。週間では、ドルは対円で1.25％下落し、円は4週間ぶり3度目の上昇を記録した。  （米ドル/日本円日足チャート。　出所：Trading View）  日本の石破茂新総裁は9月29日、脆弱な景気の回復を支えるためには金融緩和政策を維持しなければならないと述べた。石破茂氏はこれまで日銀の積極的な金融緩和政策を批判してきたが、今回の発言がよりハト派的なスタンスを示しているかどうかはまだ不明だ。  経済政策について石破茂氏は、物価上昇による経済への影響を緩和するため、特に低所得者世帯を支援するための対策パッケージを早期に導入すると述べた。選出された後、石破茂氏は、金融政策は全般的に緩和基調を変えることはしないが、現在のゼロ金利に近い日本の金利をさらに段階的に引き上げることには反対しないと述べた。8月の演説で石破茂は、マイナス金利を終了させるという日本銀行の決定を支持し、金融政策のさらなる正常化を支持し、それが産業の競争力強化に役立つと主張した。  免責事項  本記事に掲載されたコメント、ニュース、調査、分析、価格、その他すべての情報は、読者への一般的な情報として提供されるものであり、示唆を与えるものではありません。Ultima Marketsは、記事執筆時および制作時に最新の情報を提供するために合理的な措置を講じていますが、その正確性を保証するものではなく、事前に予告することなく内容を変更することがあります。本誌に掲載された情報の利用により発生したいかなる損失・損害に対しても責任を負いません。 

スイス国立銀行（中央銀行、SNB）は26日、政策金利を0.25％引き下げ、2023年初以来の低水準となる1.00％にすると発表した。これはスイス国立銀行にとって今年3会合連続での利下げであり、中央銀行がインフレに対処するための措置を徐々に解除していることを示すものである。この動きは、欧州中央銀行や米連邦準備制度理事会（FRB）が借入コストを引き下げるためにとった措置に沿ったもので、インフレが急速に冷え込む中、さらなる利下げの可能性が高まっている。  （スイス国立銀行政策金利の推移。　出所：Forex Factory）  これは、スイス中銀トーマス・ヨルダン総裁が12年間在任した最後の決定であり、スイスの物価上昇が鈍化したことを受けて実施の運びとなった。スイスのインフレ率は8月に1.1％まで低下し、過去15ヶ月間、中央銀行が目標とする0～2％の範囲内に収まっていた。ヨルダン総裁は今回の利下げ決定後、スイス中銀は再び利下げを行う用意があると述べ、スイスのインフレ圧力が著しく低下していることを強調した。  後任のマーティン・シュレーゲル副総裁は、スイス中銀はインフレ率がさらに低下する可能性が高いと見ており、さらなる利下げもあり得ると語ったが、確約はしなかった。シュレーゲル氏は、スイスのインフレ圧力が弱まっていることが、追加利下げの決定につながったと指摘し、スイス中銀は2025年と2026年のインフレ見通しを引き下げ、さらに、2027年第2四半期の消費者物価上昇率を0.6％と想定している。  「私たちの使命は物価の安定を維持することであり、今後もそれは変わらない」「スイス中銀の優先事項でもある」とシュレーゲル氏は26日、ロイターとのインタビューで述べた。物価の安定とは、インフレ率が0～2％の範囲にあることと定義され、ヨルダン氏の政権時代には重要な目標であった。過去15ヶ月間、金利引き上げと輸入物価の上昇を抑えるためのスイスフラン高を許容することで達成されてきた。  免責事項  本記事に掲載されたコメント、ニュース、調査、分析、価格、その他すべての情報は、読者への一般的な情報として提供されるものであり、示唆を与えるものではありません。Ultima Marketsは、記事執筆時および制作時に最新の情報を提供するために合理的な措置を講じていますが、その正確性を保証するものではなく、事前に予告することなく内容を変更することがあります。本誌に掲載された情報の利用により発生したいかなる損失・損害に対しても責任を負いません。 

2024年9月27日現在、WTI原油に関するテクニカル分析をお届けします。  要点  サウジアラビア主導のOPECプラスが12月の増産に踏み切ると海外メディアの報道を受け、世界的に原油価格は急落した。WTI原油は3.3％安の1バレル67.3ドル、ブレント原油は3.04％安の1バレル70.84ドルで取引を終えた。  イラク、ヨルダン、エジプトは共同で、イスラエルのガザ地区とレバノンに対する「侵略行為」を非難し、これらの行動が中東情勢の全体的な激化につながりかねないと警告した。この声明は、レバノンでイスラエルとイスラム教シーア派組織ヒズボラが激しい衝突を起こし、一連の通信機器の爆発と空爆でヒズボラの幹部が死亡したことを受けて発表された。  テクニカル分析  日足チャート分析  （WTI原油日足チャート。　出所：Ultima Markets MT4）  弱気のシグナルは、ストキャスティクスが買われすぎのゾーンに入る前に点灯し、これまでの上昇トレンドの弱さを示唆している。現在、ファストストキャスティクスは50の中央値に接近しており、原油価格の売りでエントリーのチャンスが注目に値する。  WTI原油価格が2日続落したことは、現在の弱気派が強いことを示唆しており、下値支持線が少ないことから、本日も原油価格がさらに下落する可能性がある。78.6％のフィボナッチ・リトレースメントは鍵となる。引き続き下抜けるようであれば、前回の安値に注目したい。本日は金曜日であるため、週足の終値はブロックされて反発する可能性が高い。  1時間足チャート  （WTI原油1時間足チャート。　出所：Ultima Markets MT4）  ストキャスティクスは50の中央値を下回る水準で推移しており、当面の原油価格は不透明で、いつでも反転する可能性があることを示唆している。  ウォルフ波動を形成しようとしている。理論的には、5は1と3の延長線にタッチし、その後反転上昇し、最初の目標値は4の価格水準付近になると思われる。本日の金曜日終値の予想と合わせて、この動きはより可能性が高いだろう。  トレーディングセントラル　PIVOTインジケーター  （WTI原油30分足チャート。　出所：Ultima Markets APP）  免責事項  本記事に掲載されたコメント、ニュース、調査、分析、価格、その他すべての情報は、読者への一般的な情報として提供されるものであり、示唆を与えるものではありません。Ultima Marketsは、記事執筆時および制作時に最新の情報を提供するために合理的な措置を講じていますが、その正確性を保証するものではなく、事前に予告することなく内容を変更することがあります。本誌に掲載された情報の利用により発生したいかなる損失・損害に対しても責任を負いません。 

2024年9月26日現在、米ドル指数に関するテクニカル分析をお届けします。  要点  米連邦準備制度理事会（FRB）が11月にも50bpの利下げを実施するとの観測が、昨日のドル相場の重荷となったが、その後ドルは回復した。米調査会社コンファレンス・ボードが発表した9月の米消費者信頼感指数が予想を下回り、消費者信頼感、特に労働市場の低迷を示したことから、FRBは50bpsの追加利下げを実施するとの観測が高まった。CMEグループのFedWatchツールによると、11月の50bps利下げ確率は58%となっている。  この2週間で、米ドル全体の投機筋のショートポジションは15万枚から5万枚に減少した。現在の市場のロジックは、FRBの利下げ後、世界が金融緩和サイクルに入ったことを意味し、変化している。この時点でホットマネーは、金利差よりもむしろ経済のファンダメンタルズを見ている。したがって、現在の米国経済のファンダメンタルズは、より有利な、または再び為替市場を支配するだろう、ドル市場の今の傾向は、今年の利下げのニュースを消化している。  テクニカル分析  日足チャート分析  （米ドル指数日足チャート。　出所：Ultima Markets MT4）  ヒストグラムは上昇を始め、DIFラインは強気のシグナルを形成しようとしている。また指標はドル指数の動きとポジティブダイバージェンスパターンを形成しようとしている。現在の相場が調整局面にあることから、ドル指数はいつ反転してもおかしくない状況となっている。  オルタナティブトレンドラインの間で推移している。効果的な進展が見られない中、投資家は依然として安く買って高く売るの投資考えに注力する必要があるだろう。  1時間足チャート  （米ドル指数1時間足チャート。　出所：Ultima Markets MT4）  ストキャスティクスは買われすぎのゾーンで弱気のシグナルが点灯し、現在のアジア取引セッションでは、ドル指数は短期的な調整に入ることを示唆している。注目すべきは、ドル指数の強い上昇トレンドにもかかわらず、指標とはダイバージェンスパターントを形成しておらず、ドル指数の調整局面が終焉後、偽のブレイクアウトがストキャスティクスとはダイバージェンスパターントを形成することに警戒することが必要。  ドル指数は移動平均線グループを一気に上抜けし、現在の強いトレンドを示唆している。しかし、過去2回の緑色の200日線の上抜けは、最終的にブロックされ、下降に転じた。現在、ドル指数は再び下降トレンドラインの抵抗に直面しており、もしドル指数が抵抗線を突破した場合、前回の高値100.923は最初の目標値となるだろう。  トレーディングセントラル　PIVOTインジケーター   （ドル指数30分足チャート。　出所：Ultima Markets APP）  免責事項  本記事に掲載されたコメント、ニュース、調査、分析、価格、その他すべての情報は、読者への一般的な情報として提供されるものであり、示唆を与えるものではありません。Ultima Marketsは、記事執筆時および制作時に最新の情報を提供するために合理的な措置を講じていますが、その正確性を保証するものではなく、事前に予告することなく内容を変更することがあります。本誌に掲載された情報の利用により発生したいかなる損失・損害に対しても責任を負いません。 

25日の不安定な取引で米ドルは14ヶ月ぶりの低水準から反発したが、投資家は労働市場の楽観的な見方が薄れているため、米連邦準備制度理事会（FRB）が11月に開く米連邦公開市場委員会（FOMC）で再び大幅な利下げを実施すると想定している。 ユーロは対ドルで0.42％下落し1.1133で引け、ポンドは対ドルで0.67％下落し1.3323で終了した。  （ユーロ/米ドル日足チャート。　出所：Trading View）  （英ポンド/米ドル日足チャート。　出所：Trading View）  労働市場における需給バランスを間接的に反映する労働市場の格差縮小は、米国経済にとって不吉な兆しである。市場はこれを、FRBが11月の会合で2回目の追加利下げに踏み切る可能性が高いことを強く示唆していると解釈した。  先週、FRBは利下げサイクルの幕開けとなり、通常より50bpの利下げを実施した。パウエル米FRB議長は、インフレ圧力が和らぐ中、政策当局者が失業率を低く抑えることに引き続き取り組んでいることを示すためだと述べた。CMEグループのFedWatchツールによると、投資家は11月7日のFOMCで50bpの利下げが実施される確率を、25bpの利下げが実施される確率の41％に対し、1週間前の37％から59％に引き上げている。  免責事項  本記事に掲載されたコメント、ニュース、調査、分析、価格、その他すべての情報は、読者への一般的な情報として提供されるものであり、示唆を与えるものではありません。Ultima Marketsは、記事執筆時および制作時に最新の情報を提供するために合理的な措置を講じていますが、その正確性を保証するものではなく、事前に予告することなく内容を変更することがあります。本誌に掲載された情報の利用により発生したいかなる損失・損害に対しても責任を負いません。 

2024年9月25日現在、銅に関するテクニカル分析をお届けします。  要点  中国人民銀行は、銀行の預金準備率の引き下げ、既存住宅ローン金利と2軒目の頭金比率の引き下げを発表し、年内の適切な時期にさらに0.25％～0.5％の預金準備率の引き下げを行う見通し。同行の潘功勝総裁は、不動産開発業者から土地を取得する際には、企業が一定の条件を満たせば、資金を融資することを認めることも検討すると示唆した。新エネルギーやインフラの主要原材料のひとつである銅価格は、中国の中央銀行が利下げを実施した後、以前の上昇トレンドを再開する可能性が高い。  現在、様々な要因が銅価格に与える潜在的な影響は、より明確でポジティブなものである。まず、第4四半期の集中的なメンテナンスの製錬終了に伴い、精鉱、銅スクラップの供給は減速するだろう。次に、エネルギー移行分野の需要が高いだけでなく、グリッド需要の構造的な改善により、第3四半期の需要の回復を促進し、消費のピークシーズンの季節的な在庫補充は、さらに第4四半期の需要を後押しするだろう。第3に、米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げサイクルを開始し、過去のデータから、米国経済の回復力がまだ予防的利下げの背景の下にあることを確認し、銅価格を押し上げるのに役立つだろう。  テクニカル分析  日足チャート分析  （銅価格日足チャート。　出所：Ultima Markets MT4）  ストキャスティクスは買われすぎのゾーンに入り、当面の強気トレンドはかなり強い。当面の相場がこれまでの上昇トレンドの延長にあることから、ストキャスティクスはしばらく買われすぎのゾーンで推移する可能性が高く、安易に売りでエントリーすることはできない。  銅価格は昨日、上昇チャンネルラインを強く上抜けし、当面の上昇トレンドが明確になった。フィボナッチエクステンションによる抵抗レベルを想定すると、本日の最初の目標値は1.382のエクステンション付近で、7月の下落オーダーブロック（OB）の始値付近でもある。銅価格は抵抗レベルに到着し、その後調整し、次の目標値の1.618のエクステンション水準付近に向かう可能性が高い。  1時間足チャート   （銅価格1時間足チャート。　出所：Ultima Markets MT4）  買われすぎのゾーンにあるストキャスティクスは弱気のシグナルを発しており、現在のアジア取引セッションの銅価格が短期的な調整に入ることを示唆している。銅価格が強い上昇トレンドにあるにもかかわらず、ストキャスティクスとはダイバージェンスパターンを形成していないことで、調整局面が終焉した後も上昇を続ける可能性があるだろう。  銅価格は、本来の上昇チャンネルをブレイクアウトして上昇を加速しており、現在、推進波の第3波に突入していることを示唆している。アジア取引セッションにおける銅価格の調整の目標値は、上昇チャンネルライン付近と、昨日の米国取引セッションでのフェア・バリュー・ギャップ（FVG）付近に注目しよう。  トレーディングセントラル　PIVOTインジケーター   （銅価格日足チャート。　出所：Ultima Markets APP）  免責事項  本記事に掲載されたコメント、ニュース、調査、分析、価格、その他すべての情報は、読者への一般的な情報として提供されるものであり、示唆を与えるものではありません。Ultima Marketsは、記事執筆時および制作時に最新の情報を提供するために合理的な措置を講じていますが、その正確性を保証するものではなく、事前に予告することなく内容を変更することがあります。本誌に掲載された情報の利用により発生したいかなる損失・損害に対しても責任を負いません。 

24日、オーストラリア準備銀行（RBA）は、当面利下げを行う可能性は低いと改めて強調し、政策金利を4.35％に据え置く決定を行った。しかし中央銀行は、さらなる金融引き締めは議論されていないと述べ、タカ派的なスタンスを若干緩和した。同行のミシェル・ブロック総裁は、今回の会合では利上げを積極的に検討することはなかったが、タカ派的な議論を調整する必要があるかどうかは検討したと述べた。  （オーストラリア準備銀行政策金利の推移。　出所：Forex Factory）  インフレが目標域に向かって持続的に推移していると理事会が確信するまで、政策は十分に引き締め的であり続けるだろう。市場参加者の多くは、コアインフレ率が高水準で推移し、雇用市場のパフォーマンスも引き続き堅調であることから、RBAが金利据え置きを決定すると想定していた。先週の米連邦準備制度理事会（FRB）による潜在的失業率の大幅な上昇を防ぐための50bpの利下げとは異なり、オーストラリアの前期のコアインフレ率は3.9％にとどまり、雇用の創出も大幅に増加したことから、金融緩和の緊急性はないことが示唆された。  RBAは他の中央銀行に比べ利下げに出遅れており、緩和政策への転換を求める政治的圧力が高まっている。さらに、中国の積極的な景気刺激策を受け、豪ドルが数ヵ月ぶりの高値をつけたことで、リスク選好意欲が高まった。 世界市場は、大幅な利下げや株式市場への支援など、中国の最新の一連の金融緩和策に後押しされ、投資家心理を後押しした。  免責事項  本記事に掲載されたコメント、ニュース、調査、分析、価格、その他すべての情報は、読者への一般的な情報として提供されるものであり、示唆を与えるものではありません。Ultima Marketsは、記事執筆時および制作時に最新の情報を提供するために合理的な措置を講じていますが、その正確性を保証するものではなく、事前に予告することなく内容を変更することがあります。本誌に掲載された情報の利用により発生したいかなる損失・損害に対しても責任を負いません。