德經濟陷技術性衰退，惟股市奮力探高持穩 

德國第一季GDP小幅復甦，從前季0.5% 收縮頹勢反彈，季增錄得0.2%。 此結果符合估值與市場期待。  

經濟改善主要是由於固定資本總額急劇回升，與去年第四季下降2.1%相比，固定資本總額增加了1.2%。 推動力量歸功於建築業投資。 此外，淨貿易餘額也對 GDP 增長做出貢獻，出口成長 1.1%，上一季則下滑 0.9%，而進口溫和成長 0.6%，上季則下降 1.6%。  

相反地，民間消費和政府支出在期間減少 0.4%。 以年率計，德國經濟萎縮0.2%，與上期持平，代表該國三年多來首次陷入技術性衰退。 

（GDP成長率季比%，德國聯邦統計局） 

德國DAX 指數克服早盤的跌勢，週五收平盤於 18,693 點。 當週呈橫盤走勢，離前一週的歷史高點僅 1% 之距。  

市場依然小心推敲六月後的經濟變化及其對歐洲央行政策立場潛在影響。 正如週四發佈的採購經理人指數 (PMI) 數據所證實，國內和整個歐元區的經濟活動回溫與滯脹削弱了歐洲央行降低借貸成本的緊迫性。  

金融股在盤中扮領頭羊，慕尼黑再保公司(Munich RE) 和德意志銀行 (Deutsche Bank) 的漲幅均超過 1%。 重量級汽車製造商從當週早些時候開始見拋售壓力減弱，梅賽德斯(Mercedes)、大眾(Volkswagen)和保時捷 (Porsche)的收盤價穩中有升。 另一頭，科技股思愛普(SAP)和英飛凌 (Infineon)則回吐前日部分漲幅，分別下修 0.7% 和 0.3%。 

（德國DAX指數年線圖） 

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