瑞士央行再降息，法郎見喘息空間 

瑞士央行（SNB）6月調降利率0.25個百分點至1.25%，符合市場預期與該銀行政策路徑。 過往通脹壓力源自國內服務價格的上漲。 當前核心通脹壓力已減弱，而瑞士法郎出現強勁升值，央行透過利率再調整，以維持適合經濟情勢的貨幣政策。 

瑞士央行提出預測，假定政策利率保持在1.25% 水平，今年平均通貨膨脹率為1.3%。 然後明年會略微下降至1.1%，並在2026年進一步減至1.0%。 這些預估與3月會議無異。 

經濟成長方面，瑞士央行表示樂觀但保持謹慎，預計2024年國內生產毛額(GDP)小幅增長約1%，明年可望攀至1.5%。 SNB還預期失業率會有微升情形，但見產能利用率將保持一般平穩水準。 

利率會議前，法朗曾大幅升值，兌美元匯率接近3個月高點，兌歐元匯率接近4個月高點。 歐洲議會選舉中極右翼團體崛起，使法國政治動盪，投資人因而轉至傳統避險資產瑞士法郎。 

減息決議後，法朗兌美元貶值約0.5%，向 0.89 水平靠攏。 

（歷史利率水平，瑞士國家銀行） 

(USD/CHF月線圖) 

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