中國通縮陰霾暫離，市場觀望貿易壁壘 

4月中國通脹年率上升至0.3%，超乎市場預期和前月數據0.1%，連續三個月出現物價回溫。 儘管經濟復甦腳步緩慢，但需求面持續改善。 

非食品物價從3月的0.7% 加速至 0.9%。 由於一些地方政府提高天然氣和火車票價等公用事業收費，交通價格反轉上月下降 1.3% 趨勢，上漲 0.1%。 食品方面，價格持續下探，已經連續10個月下跌。 4月扣除食品和能源價格的核心消費者物價(Core CPI)年增0.7%，而3月的漲幅為0.6%。 從月環比看，CPI上漲0.1%，擺脫3月錄得的三年來最大跌幅1.0%。 

（中國通脹率年比%，國家統計局） 

繼3月報減2.8% 之後，中國4月生產者物價指數（PPI）較去年同期下降2.5%，超過市場估值2.3%。 出廠終端價格連續第 19 個月收縮，雖然政府提出刺激方案，供應鏈存在不確定性。 按月比，3月降 0.1%後，4月生產者物價下滑 0.2%，連續六個月回落。   

（中國生產者物價指數年比%，國家統計局） 

投資人消化最新數據，同時股市缺乏前趨動力。 報導稱美國政府週四將 37 個中國實體列入貿易限制名單，並可能提高對中國電動車的關稅，打擊市場情緒。 富時中國 A50 指數本週開局疲弱，下跌 0.8%。 同時，離岸人民幣小幅走軟，兌美元匯率超過7.22價格水平。 

(富時中國A50指數週線圖) 

(USDCNY週線圖) 

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