歐元區通膨降溫，歐央行或將放緩降息步調

歐元區通膨降溫，歐央行或將放緩降息步調

歐元區 2 月調和消費者物價指數（HICP）低於市場預期的 2.5%，降至 2.4%，較 1 月的 2.5% 略微回落。而剔除能源、食品、酒精與菸草等波動性因素的核心 CPI 亦從 1 月的 2.7% 降至 2.6%，創下自 2022 年 1 月以來最低水平。

（歐元區通膨率；來源：Trading Economics）

（歐元區核心通膨率；來源：Trading Economics）

通膨率下降主要受到能源價格影響，2 月能源價格僅上漲 0.2%，遠低於 1 月的 1.9%。這一趨勢符合歐洲央行希望將通膨維持在 2% 附近的目標。

歐洲央行貨幣政策的市場影響

通膨放緩進一步強化了市場對歐洲央行在週四會議上降息 25 個基點至 2.5% 的預期，藉此降低借貸成本並刺激經濟增長。

儘管市場普遍預期降息，但歐洲央行內部對於未來寬鬆政策的步調和幅度仍存歧見。歐元區經濟成長疲弱，而美國關稅政策、法國與德國的政治不穩定，以及烏克蘭局勢等不確定因素，使歐洲央行的決策更具挑戰性。

部分歐洲央行官員警告，過度降息可能在當前不確定環境下影響經濟穩定，因此主張更為審慎的策略。這讓市場開始猜測，歐洲央行在 3 月會議上是會採取鴿派還是鷹派降息。

歐洲央行 3 月會議：鷹派降息？

在歐元區 CPI 數據公佈後，歐元兌美元等主要貨幣走強。市場普遍認為，歐洲央行可能在 3 月會議上選擇鷹派降息。

隨著通膨接近 2% 目標，歐洲央行可能會在 3 月降息後採取更謹慎的寬鬆政策，當前經濟形勢下，進一步降息的迫切性有所降低。

（EUR/USD 4 小時圖表分析；來源：Trading View）

歐元兌美元在歐元區 CPI 公佈後再次升至 1.0500 重要阻力位。儘管歐洲央行政策調整支撐歐元，但匯價仍受制於 1.0500 附近的阻力。

從技術角度來看，在缺乏強勁利多因素的情況下，歐元兌美元可能持續在 1.0500 下方盤整。

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