ハンガリー、インフレ鈍化受け、政策金利を11.5％までに引き下げ 

11月21日火曜日、ハンガリー中央銀行は政策金利を0.75ポイントを引き下げた。インフレ率が低下する中、経済成長を刺激するために、さらに金利を引き下げるようと政府が圧力をかけられているにもかかわらず、ハンガリー中央銀行は慎重な姿勢と対策を維持した。 

ハンガリーのインフレ率は欧州連合（EU）で一番高い国である。第1四半期に、インフレ率は25％とピークに達した。それ以来、先月は予想を下回る9.9％まで低下した。インフレが抑制されたことで、ハンガリー中央銀行（NBH）は借入コストを大幅に引き下げた。具体的に、5月以降、同中央銀行は金利を累計650ベーシスポイントを引き下げ、政策金利を11.5％まで引き下げた。大幅な引き下げにもかかわらず、ハンガリーの11.5％の政策金利はまだ欧州連合で一番高い国である。 

10月の物価が下落したが、コアインフレ率は2桁台の高水準を維持した。さらに、サービス価格の水準は昨年に比べて13.2%も上昇し、実質賃金の回復に向けた潜在的な力強い圧力と示している。しかし、残念なことに、ハンガリー経済は今年、停滞または潜在的な景気後退に直面すると予想されている。そのような結果は、政府の経済成長ビジョンを打ち砕くだろう。 

12月の金利会合では、政策金利を10.75％までに引き下げるため、さらに0.75ポイントの引き下げが実施される可能性がある。これは、リサーチした中央値と一致し、金融政策委員会のギュラ・プレシンジャー（Gyula Pleschinger）委員が9月にロイターのインタビューで予測した範囲内に収まる。 

（ハンガリー政策金利率。　出所：ハンガリー中央銀行NBH） 

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